요즘 은행 정기예금 금리가 1.6%까지 떨어지면서 많은 분들이 대안이 없는지 고민 중이십니다. 그래서 오늘은 주식연계상품 중 가장 대표적인 ELS, ELB, ELD를 이해하기 쉽게 비교해 보려고 합니다. 이름이 너무 비슷해서 헷갈리는 분들이 많으실 텐데요. 비슷해 보이지만 실제로는 완전히 다른 상품이니 정확히 이해하셔야 합니다.
ELS ELB ELD 세 상품의 기본 개념부터
▶ ELS(Equity-Linked Security, 주식연계증권) : 주식이나 주가지수 성과에 따라 수익률이 결정되는 증권입니다. 높은 수익률을 기대할 수 있지만, 낙인배리어를 터치하면 원금손실 가능성이 있다는게 가장 큰 리스크입니다. 여기에서 "낙인 배리어(Knock-in Barrier)가 무엇인지 잠시 살펴보고 가겠습니다.
※ 낙인 베리어(knock-in Barrier) 란 무엇인가?
‘낙인 베리어(Knock-in Barrier)’는 ELS 투자에서 기초자산이 일정 수준 이하로 하락할 경우 원금 손실 가능성이 발생하는 기준선을 말합니다. 쉽게 말해서, ELS에 포함된 기초자산(지수 또는 개별종목등)이 낙인 배리어 가격 이하로 떨어지면, 원금손실이 발생할 수 있는 구조입니다. 예를 들어,
- 기초자산 = KOSPI200
- 기준 가격 = 100
- 낙인 베리어 = 60% → 60포인트
- 만기까지 KOSPI200이 단 한 번이라도 60포인트 이하로 하락하면 낙인 발생
▶ ELB (Equity-Linked Bond, 주가연계파생결합채권) : 기본적으로는 채권(Bond)이지만, 수익률이 특정 주식이나, 주가지수의 움직임에 따라 달라지는 상품입니다. 원금보장이 되는 상품입니다.
▶ ELD(Equity-Linked Deposit, 주가지수연동예금) : 만기시 예금의 원금은 보장하면서, 주가지수 변동에 연동하여 이자수익이 결정되는 상품을 말합니다. 일반 정기예금의 안정성(원금보장)과 주식투자의 수익성이 결합된 하이브리드형 상품으로 기본적으로 예금이기 때문에 예금자 보호 대상이 될 수 있습니다.
ELS ELB ELD 가장 중요한 차이점 : 원금보장 여부
이 세 상품의 가장 큰 차이는 바로 원금보장 여부입니다.
ELD는 예금이므로 만기까지 보유하면 원금이 100% 보장되는 게 원칙입니다. 파생결합 상품이긴 하나 여전히 예금의 한 형태이므로 투자금의 1억 원까지는 예금자보호법의 적용을 받아요.
ELB도 원금보장형 상품입니다. 만기까지 보유하면 원금은 안전하게 돌려받을 수 있습니다. 홍콩 ELS 불완전판매 이후 원금 손실 없는 ELB투자가 각광받고 있다는 이유가 바로 이 점 때문입니다.
반면 ELS는 원금손실 위험이 있습니다. 기초자산이 낙인배리어 이하로 떨어지면 그만큼 원금손실이 발생하게 됩니다.
ELS ELB ELD 수익률 구조의 차이
ELS: 연 5-8% 수익률을 제시하며, 3~6개월마다 조기상환 기회가 많이 주어집니다. 하지만 위험도 그만큼 높음을 아셔야 합니다.
ELB: 중도 상환하지 않으면 예금 금리보다 연 2-3%포인트 높은 수익률을 얻을 수 있어요. ELS보다는 낮지만 안전하죠.
ELD: 올 상반기 판매액이 4조7000억원에 달하며, 최고금리가 연 11.5%에 이르는 상품도 있어요. 기본금리에 주가지수 성과에 따른 추가금리를 더해주는 구조로 원금 보장에 예금자 보호를 받을 수 있다는 게 큰 장점입니다.
중도해지 시 손실 위험
ELS: 중도해지 시 큰 손실 가능성이 있습니다.
ELB: 중도해지하면 원금보장 혜택이 사라지니 만기를 꼭 지키세요.
ELD: 중도해지 시 원금 손실 가능성이 있지만, 예금이므로 상대적으로 손실폭이 적다는 장점이 있습니다.
ELS ELB ELD 한눈에 비교
지금까지 세 상품에 대해서 알아봤는데요. 모두 주식과 연계되어 있지만 위험도와 수익률이 완전히 다릅니다. 또한 상품을 판매하는 증권사 또는 은행마다 그 조건은 서로 다르니, 반드시 상품설명서를 꼼꼼히 읽어보고, 본인의 투자성향과 자금계획에 맞는 상품을 선택하셔야 합니다. 중도 해지할 경우의 불이익도 잘 따져보시고, 투자 가능 기간을 고려하셔서 상품을 선택하시기 바랍니다.
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